024分銷商大洗牌：文曄登頂，大聯(lián)大逆襲，行業(yè)格局生變！

行業(yè)巨變，新王登基

在電子元器件分銷領(lǐng)域，2024 年無疑是充滿變革與驚喜的一年。隨著多數(shù)上市電子元器件分銷商年報(bào)、月營(yíng)收及年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的披露，全球分銷商 TOP4 的排名終于塵埃落定。這不僅是一次簡(jiǎn)單的名次更迭，更是行業(yè)格局重塑的有力見證。其中，文曄科技脫穎而出，榮登榜首，而大聯(lián)大則位列第三，這樣的結(jié)果著實(shí)讓人眼前一亮。

早在 2024 年 Q3，文曄科技的營(yíng)收就已超越艾睿電子，彼時(shí)便已預(yù)示著年度排名將有大變動(dòng)。到了 Q4 結(jié)束，文曄科技更是以全年 9594.32 億新臺(tái)幣（約合 301.65 億美元 ，按 2024 年平均匯率換算）的傲人成績(jī)，年?duì)I收同比增長(zhǎng) 61.38%，成功登頂，且領(lǐng)先第二名艾睿電子近 20 億美元 ，實(shí)力之強(qiáng)勁，令人驚嘆。大聯(lián)大在 2024 年也表現(xiàn)不凡，全年?duì)I收達(dá)到 8805.52 億新臺(tái)幣（約合 276.85 億美元），同比增長(zhǎng) 31.06% ，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)居第三，與第二名艾睿電子的全年累計(jì)營(yíng)收差距也縮短至 3 億多美元，其追趕勢(shì)頭不容小覷。

文曄登頂：AI 與并購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng)

文曄科技能在 2024 年實(shí)現(xiàn)登頂，背后有著清晰的發(fā)展脈絡(luò)，AI 浪潮與并購(gòu)整合無疑是其騰飛的兩大關(guān)鍵引擎 。

（一）AI 浪潮下的業(yè)務(wù)騰飛

近年來，AI 技術(shù)的迅猛發(fā)展引發(fā)了全球科技產(chǎn)業(yè)的深刻變革，數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器作為 AI 發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。文曄科技敏銳地捕捉到了這一趨勢(shì)，早在行業(yè)初期便積極布局 AI 領(lǐng)域，與眾多 AI 芯片原廠建立了緊密的合作關(guān)系，如英偉達(dá)等。憑借其強(qiáng)大的供應(yīng)鏈整合能力和市場(chǎng)洞察力，文曄科技迅速切入數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器市場(chǎng)。從 2023 年 Q1 至 2024 年 Q1，其數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器營(yíng)收從 200 億新臺(tái)幣以內(nèi)飛速增長(zhǎng)到 900 億新臺(tái)幣以上，季增長(zhǎng)率高達(dá) 451% 。到 2024 年第四季度，大數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器仍占到文曄科技 33.5% 的比重，若不算富昌電子業(yè)務(wù)部分，這一產(chǎn)品的比重甚至超過 38% 。AI 相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)收翻倍增長(zhǎng)，成為文曄科技營(yíng)收增長(zhǎng)最核心的驅(qū)動(dòng)力。例如，在 2024 年，文曄科技為多家頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供了大量的 AI 服務(wù)器所需的電子元器件，助力這些企業(yè)在 AI 領(lǐng)域的研發(fā)與應(yīng)用，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了自身業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張。

（二）并購(gòu)整合的擴(kuò)張之路

除了抓住 AI 浪潮的機(jī)遇，文曄科技在并購(gòu)整合方面的動(dòng)作也十分頻繁且卓有成效。2022 年，文曄科技完成對(duì)世健科技的并購(gòu)。世健科技在技術(shù)分銷領(lǐng)域有著深厚的積累，與 Analog Device (ADI)、Microchip 等眾多知名原廠保持著長(zhǎng)期信賴關(guān)系 ，客戶基礎(chǔ)廣泛，超過 4000 家。通過此次并購(gòu)，文曄科技不僅強(qiáng)化了自身的產(chǎn)品線，得以向客戶提供更豐富的產(chǎn)品選擇，還借助世健科技的客戶資源和市場(chǎng)渠道，迅速擴(kuò)大了在亞太地區(qū)的市場(chǎng)份額，進(jìn)一步提升了自身在行業(yè)內(nèi)的影響力。

2024 年 4 月，文曄科技又成功完成對(duì)原 TOP10 分銷商富昌電子的并購(gòu)。富昌電子在汽車電子、工業(yè)等非消費(fèi)類產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)嵙?qiáng)勁，與聚焦于消費(fèi)類電子的文曄科技形成了強(qiáng)力互補(bǔ)。自 2023 年第二季富昌并入文曄后，多項(xiàng)數(shù)據(jù)明顯提升，營(yíng)收、稅后純利的年增幅均超 100% 。這次并購(gòu)使文曄科技的業(yè)務(wù)版圖進(jìn)一步拓展至全球，在汽車電子和工業(yè)領(lǐng)域擁有了更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，為其營(yíng)收增長(zhǎng)注入了新的活力，也讓文曄科技正式邁向全球化的電子元器件分銷商行列。

大聯(lián)大：穩(wěn)步攀升，乘勢(shì)而上

大聯(lián)大在 2024 年同樣成績(jī)斐然，全年?duì)I收首次突破新臺(tái)幣 8000 億，達(dá)到 8805.52 億元，年增 31.1% ，營(yíng)業(yè)凈利為新臺(tái)幣 147 億元，年增 41.4% ，其穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)值得深入剖析。

（一）AI 驅(qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

大聯(lián)大的營(yíng)收增長(zhǎng)與生成式 AI 的迅猛發(fā)展緊密相連。隨著生成式 AI 技術(shù)的快速迭代，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)傳統(tǒng)及 AI 服務(wù)器、電源、PC、NB、安卓手機(jī)等電子零組件的需求呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng) 。大聯(lián)大憑借其敏銳的市場(chǎng)洞察力和完善的供應(yīng)鏈體系，及時(shí)捕捉到這一市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了相關(guān)產(chǎn)品出貨的暢旺。例如，在 AI 服務(wù)器領(lǐng)域，雖然 AI GPU 大多由原廠提供，但大聯(lián)大聚焦于周邊商機(jī)，如高速傳輸介面、電源管理芯片等產(chǎn)品的供應(yīng)，這些產(chǎn)品的營(yíng)收貢獻(xiàn)逐步顯現(xiàn)。在 2024 年，大聯(lián)大相關(guān)產(chǎn)品的出貨量大幅增加，滿足了眾多企業(yè)在 AI 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的需求，為其營(yíng)收增長(zhǎng)提供了有力支撐 。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大聯(lián)大在 2024 年第二季度，服務(wù)器及電腦營(yíng)收占比達(dá) 39%，手機(jī)及通訊相關(guān)營(yíng)收占比為 25% ，這些數(shù)據(jù)充分體現(xiàn)了 AI 相關(guān)業(yè)務(wù)在大聯(lián)大營(yíng)收結(jié)構(gòu)中的重要地位。

（二）戰(zhàn)略布局與聯(lián)盟拓展

大聯(lián)大在戰(zhàn)略布局方面動(dòng)作不斷，積極通過收購(gòu)和聯(lián)盟拓展來提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。2024 年，大聯(lián)大宣布將以公開收購(gòu)方式取得華經(jīng) 51% 股權(quán) ，此次收購(gòu)著眼于增加策略聯(lián)盟伙伴，延伸資通訊供應(yīng)鏈的服務(wù)。華經(jīng)在電子領(lǐng)域有著獨(dú)特的資源和優(yōu)勢(shì)，大聯(lián)大通過收購(gòu)華經(jīng)股權(quán)，進(jìn)一步完善了自身的產(chǎn)業(yè)鏈布局，能夠?yàn)榭蛻籼峁└娴姆?wù)。此外，大聯(lián)大還參與認(rèn)購(gòu)零壹科技股份有限公司私募普通股 ，私募完成后直間接合并將持有零壹公司約 8.17% 的股權(quán)。零壹公司主要業(yè)務(wù)為代理中國(guó)臺(tái)灣內(nèi)外的軟件產(chǎn)品，提供一站式企業(yè) IT 完整解決方案，且積極涉足 AI 領(lǐng)域。大聯(lián)大與零壹公司的合作，有助于其拓展在信息服務(wù)和 AI 領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 。通過不斷增加策略聯(lián)盟伙伴，大聯(lián)大不僅延伸了資通訊供應(yīng)鏈的服務(wù)范疇，還能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化，提升自身在行業(yè)中的地位。

艾睿與安富利：巨頭的困境與變革

在文曄科技和大聯(lián)大蓬勃發(fā)展的同時(shí)，艾睿電子和安富利這兩家傳統(tǒng)分銷巨頭在 2024 年卻面臨著不小的挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)下滑明顯。

（一）業(yè)績(jī)下滑的困境剖析

艾睿電子 2024 年全年綜合銷售額為 279.23 億美元 ，同比下降 16%。從區(qū)域來看，全美洲銷售額、歐洲、中東和非洲銷售額同比下降 30％，亞太地區(qū)銷售額同比下降 15.6％ 。安富利 2024 年四個(gè)季度（2024 財(cái)年三四季度 + 2025 財(cái)年一二季度）的營(yíng)收合計(jì)約為 226 億美元，不及 2023 年的 256 億美元，同比下滑約 11.72% 。

艾睿電子和安富利業(yè)績(jī)下滑的背后，有著多方面的原因。全球市場(chǎng)需求的變化是重要因素之一，近年來，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性增加，電子元器件市場(chǎng)需求受到一定抑制。歐美市場(chǎng)的疲軟對(duì)這兩家以歐美市場(chǎng)為主的分銷商影響巨大，2024 年歐洲半導(dǎo)體分銷市場(chǎng)持續(xù)下滑，如 2024 年 Q2 歐洲元器件分銷市場(chǎng)總額下降了 26.9%，至 40.9 億歐元 。此外，傳統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)的下滑也是導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳的關(guān)鍵。艾睿電子傳統(tǒng)零部件業(yè)務(wù)（2024 年占比 71.6 %）出現(xiàn) 21.4% 的雙位數(shù)下滑 ，隨著科技的快速發(fā)展，傳統(tǒng)電子元器件的市場(chǎng)份額逐漸被新興產(chǎn)品擠壓，而艾睿和安富利在新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局相對(duì)滯后，未能及時(shí)跟上市場(chǎng)變化的步伐。

（二）業(yè)務(wù)調(diào)整與未來展望

面對(duì)業(yè)績(jī)困境，艾睿電子和安富利也在積極采取措施進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。艾睿電子在企業(yè)計(jì)算解決方案（ECS）業(yè)務(wù)方面加大投入，2024 年該業(yè)務(wù)占比 28.4%，同比增長(zhǎng) 3.3% 。艾睿已經(jīng)統(tǒng)一了兩個(gè)地區(qū)的上市戰(zhàn)略，準(zhǔn)備從混合云和 AI 相關(guān)解決方案不斷增長(zhǎng)的需求趨勢(shì)中受益，如為企業(yè)提供基于 AI 的云計(jì)算解決方案，幫助企業(yè)提升數(shù)據(jù)處理效率和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力 。同時(shí)，艾睿還宣布了重組計(jì)劃用于成本削減，預(yù)計(jì)到 2026 年將節(jié)省 9000 萬美元至 1 億美元 ，包括裁撤非核心產(chǎn)品線等措施，以優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)營(yíng)效率。

安富利則專注于提高 Farnell 業(yè)務(wù)的績(jī)效，致力于改善其運(yùn)營(yíng)模式和盈利能力 。在運(yùn)營(yíng)成本控制和營(yíng)運(yùn)資本管理方面，安富利也取得了一定成效，2025 財(cái)年第一季度運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比削減 10% 至 4.39 億美元，庫存天數(shù)改善至 101 天，目標(biāo)是在本財(cái)年末降至 80 天左右 。通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，安富利降低了庫存成本，提高了資金使用效率。未來，安富利將繼續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)與供應(yīng)商和客戶的合作，尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，如加大在亞太地區(qū)的市場(chǎng)拓展力度，抓住亞太地區(qū)市場(chǎng)復(fù)蘇的機(jī)遇。

行業(yè)趨勢(shì)：分化中前行

（一）區(qū)域市場(chǎng)分化明顯

從區(qū)域市場(chǎng)來看，2024 年亞太地區(qū)與歐美地區(qū)呈現(xiàn)出截然不同的發(fā)展態(tài)勢(shì) 。亞太地區(qū)，尤其是中國(guó)大陸市場(chǎng)，成為推動(dòng)全球電子元器件分銷行業(yè)增長(zhǎng)的重要引擎 。文曄科技和大聯(lián)大的主要市場(chǎng)集中在亞太地區(qū)，受益于該地區(qū) AI 和 PC、手機(jī)等消費(fèi)需求的回升，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著 。2024 年，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)電子元器件的需求持續(xù)增長(zhǎng)，特別是在 5G 通信、新能源汽車等領(lǐng)域，對(duì)高性能電子元器件的需求旺盛，為文曄科技和大聯(lián)大等分銷商提供了廣闊的市場(chǎng)空間 。而歐美市場(chǎng)則相對(duì)疲軟，艾睿電子和安富利在歐美地區(qū)的營(yíng)收出現(xiàn)了較大幅度的下滑 。2024 年 Q2 歐洲及中東（歐洲為主）市場(chǎng)降幅超 33%，2024H1 降幅達(dá) 30% ；美洲（主要以美國(guó)為主）市場(chǎng) 2024Q2 降幅達(dá) 24%，2024H1 降幅為 26% 。歐洲市場(chǎng)的低迷與該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭等因素密切相關(guān)，這些因素導(dǎo)致了市場(chǎng)需求的下降，使得艾睿和安富利等以歐美市場(chǎng)為主的分銷商面臨巨大挑戰(zhàn) 。

面對(duì)區(qū)域市場(chǎng)的分化，各分銷商也采取了不同的策略 。文曄科技和大聯(lián)大繼續(xù)深耕亞太市場(chǎng)，加強(qiáng)與本地客戶的合作，不斷拓展市場(chǎng)份額 。同時(shí)，它們也在逐步向全球其他地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，以降低對(duì)單一區(qū)域市場(chǎng)的依賴 。艾睿電子和安富利則在積極調(diào)整市場(chǎng)策略，加大對(duì)亞太地區(qū)等新興市場(chǎng)的投入，試圖抓住這些市場(chǎng)的增長(zhǎng)機(jī)遇 。例如，艾睿電子計(jì)劃在亞太地區(qū)建立更多的研發(fā)中心和物流中心，以更好地服務(wù)當(dāng)?shù)乜蛻?，提升市?chǎng)響應(yīng)速度 。

（二）AI 持續(xù)主導(dǎo)增長(zhǎng)

AI 在 2024 年電子元器件分銷行業(yè)的增長(zhǎng)中扮演了關(guān)鍵角色，并且在未來仍將是行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力 。隨著 AI 技術(shù)的不斷發(fā)展，其應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，從數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器到智能家居、智能汽車等，對(duì) AI 相關(guān)電子元器件的需求持續(xù)攀升 。文曄科技和大聯(lián)大在 2024 年的營(yíng)收增長(zhǎng)中，AI 相關(guān)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)巨大 。以文曄科技為例，大數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器業(yè)務(wù)在其營(yíng)收中占比不斷提高，成為其最重要的業(yè)務(wù)板塊之一 。在 2024 年，文曄科技為多家 AI 企業(yè)提供了大量的高性能芯片、高速傳輸接口等電子元器件，滿足了這些企業(yè)在 AI 研發(fā)和應(yīng)用中的需求 。

展望未來，AI 相關(guān)業(yè)務(wù)有望繼續(xù)推動(dòng)分銷商的營(yíng)收增長(zhǎng) 。隨著 AI 技術(shù)的進(jìn)一步普及和應(yīng)用，如生成式 AI 的發(fā)展，將帶動(dòng)更多行業(yè)對(duì) AI 基礎(chǔ)設(shè)施的投入，從而增加對(duì)電子元器件的需求 。這也將促使分銷商不斷提升自身的技術(shù)服務(wù)能力，加強(qiáng)與 AI 芯片原廠的合作，為客戶提供更全面的 AI 解決方案 。例如，未來分銷商可能會(huì)結(jié)合 AI 技術(shù)，為客戶提供智能化的供應(yīng)鏈管理服務(wù)，通過數(shù)據(jù)分析預(yù)測(cè)客戶需求，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)供貨，進(jìn)一步提升客戶滿意度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 。AI 的發(fā)展還可能引發(fā)行業(yè)的變革，推動(dòng)新的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)形態(tài)的出現(xiàn)，為電子元器件分銷行業(yè)帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn) 。

結(jié)語：新格局，新征程

2024 年電子元器件分銷行業(yè) TOP4 排名的變動(dòng)，是行業(yè)變革的一個(gè)縮影 。這一變化不僅反映了各分銷商在市場(chǎng)策略、業(yè)務(wù)布局和技術(shù)創(chuàng)新等方面的差異，也預(yù)示著行業(yè)未來發(fā)展的新方向 。亞太地區(qū)市場(chǎng)的崛起、AI 技術(shù)的廣泛應(yīng)用，都為行業(yè)發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn) 。

展望未來，電子元器件分銷行業(yè)將繼續(xù)在變革中前行 。隨著 5G、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等新興技術(shù)的不斷發(fā)展，對(duì)電子元器件的需求將持續(xù)增長(zhǎng) ，這將為分銷商提供更廣闊的市場(chǎng)空間 。各分銷商也將面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)，需要不斷提升自身的技術(shù)服務(wù)能力、優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)市場(chǎng)拓展，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化 。

作為行業(yè)的觀察者和參與者，我們期待看到各分銷商在未來的發(fā)展中不斷創(chuàng)新，共同推動(dòng)電子元器件分銷行業(yè)邁向新的高度 。也希望讀者能夠持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，與我們一起見證行業(yè)的發(fā)展與變革 。