信號鏈?zhǔn)袌?，大有可?/h1>

來 源：  時 間：2024-11-02

過去一年，全球信號鏈芯片市場需求整體呈現(xiàn)萎靡態(tài)勢。2024年9月信號鏈芯片需求指數(shù)為60.48，相比2023年9月的80.15，下滑了32.99%。海外巨頭的財報數(shù)據(jù)也反映了這一市場趨勢，ADI公司前三季度（截至8月3日）營業(yè)收入為69.84億美元，同比下降27.17%；德州儀器前三季度營業(yè)收入為116.34億美元，同比下降13.45%。

然而，盡管全球市場面臨挑戰(zhàn)，但國內(nèi)市場，尤其是本土信號鏈頭部廠商卻呈現(xiàn)出不同的景象。納芯微電子今年前三季度營收13.66億元，同比增長36.49%；圣邦微電子前三季度營收24.45億元，同比增長29.96%；思瑞浦前三季度營收8.48億元，同比增長4.31%。這些數(shù)據(jù)表明，盡管全球市場整體需求下降，但國內(nèi)廠商通過一系列策略和努力，實現(xiàn)了逆勢增長。

值得指出的是，國內(nèi)半導(dǎo)體元器件企業(yè)盡管取得不錯的業(yè)績，但是面對的挑戰(zhàn)一點都不少。首當(dāng)其沖的，就是下游主要應(yīng)用市場當(dāng)下正經(jīng)歷著不同需求周期的挑戰(zhàn)：消費電子類需求自2023年三季度開始復(fù)蘇的態(tài)勢有所放緩；工業(yè)電子的應(yīng)用庫存得到有效去化，需求回暖；汽車電子，無論是新能源汽車還是傳統(tǒng)汽車所需的半導(dǎo)體器件市場都面臨不同程度的增速放緩。

與此同時，本土信號鏈芯片市場還面臨著激烈的行業(yè)競爭。納芯微電子產(chǎn)品線總監(jiān)葉健在接受采訪時表示：“市場方面，各個下游行業(yè)對高性能信號鏈芯片的需求不斷增加，尤其是在通信、汽車、消費電子和工業(yè)自動化等領(lǐng)域，這吸引了大量企業(yè)進入市場；技術(shù)方面，隨著技術(shù)的快速發(fā)展和下游應(yīng)用的需求，不管是國際大廠還是國產(chǎn)公司，都在不斷推出新產(chǎn)品以提升性能和降低成本。”

那么，面對上述重重挑戰(zhàn)，本土信號鏈芯片企業(yè)做對了什么，才交出一份亮眼的答卷呢？

出海，空間很大

隨著美對華貿(mào)易政策演進、本土人力成本的上升等因素，全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈正在面臨重組的趨勢，與此同時，出海也是本土半導(dǎo)體廠商重要的收入增長點，所以全球化幾乎是每個本土半導(dǎo)體廠商的重要課題。

其實國內(nèi)很多終端企業(yè)已然早早全球化布局，如汽車行業(yè)，以吉利、比亞迪、上汽為代表的頭部企業(yè)的海外產(chǎn)能，遍布全球各個地區(qū)，如泰國、印尼、埃及、墨西哥等，且呈現(xiàn)加速出海跡象；工程機械行業(yè)，以三一重工作為絕對龍頭，相繼在印度、美國、德國、巴西投資建設(shè)研發(fā)和制造基地；智能家電行業(yè)，美的集團9月17日在港交所募資上市，加快海外布局，海爾集團全球擁有143個制造中心。上述企業(yè)的全球化戰(zhàn)略不僅幫助公司擴大了市場份額，還提升了自身品牌形象和國際競爭力。

不管是應(yīng)對被動的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，還是主動搶占海外增量市場，作為終端產(chǎn)品上游的半導(dǎo)體器件廠商全球化戰(zhàn)略顯得格外重要。

納芯微電子就是一家具有“全球化經(jīng)營”戰(zhàn)略規(guī)劃的信號鏈芯片企業(yè)代表，近年來持續(xù)擴展海外業(yè)務(wù)，自2022年科創(chuàng)板上市，歷經(jīng)十余年發(fā)展，逐步開啟全球化布局，當(dāng)前已經(jīng)在德國、日本、韓國、美國設(shè)立子公司。2024年上半年，納芯微電子境外收入達到1.3億元，占總營收的15%。其境外業(yè)務(wù)成長迅速。

全球化布局對本土半導(dǎo)體廠商而言，意味著必須深入理解和適應(yīng)不同國家和地區(qū)的法律法規(guī)，包括貿(mào)易政策、稅務(wù)規(guī)定和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。同時，廠商還需考慮到各地文化差異，這涉及到消費者行為、品牌認知和市場偏好等方面，要求廠商在產(chǎn)品設(shè)計、營銷策略和客戶服務(wù)上做出相應(yīng)的調(diào)整。此外，不同市場的需求也千差萬別，廠商必須通過市場調(diào)研來精準(zhǔn)把握，并據(jù)此調(diào)整產(chǎn)品功能和定位。這一過程充滿挑戰(zhàn)，需要廠商持續(xù)學(xué)習(xí)、靈活應(yīng)變，并投入大量時間和資源，絕非短時間內(nèi)可以完成的任務(wù)。

收并購，正當(dāng)時

收并購是本土模擬或者信號鏈廠商實現(xiàn)產(chǎn)品品類快速增長和市場擴張的重要手段。通過收并購，廠商可以迅速獲得新技術(shù)、新市場和新客戶。

其實海外模擬巨頭一路走來，也有大量的收并購動作。以ADI為例：2014年，以20億美元收購射頻芯片廠商訊泰科技（Hittite）；2016年，斥資143億美元收購凌力爾特（Linear Technology），在高性能電源方面擁有成熟的技術(shù)經(jīng)驗；2020年7月，宣布以209.1億美元的全股票交易方式收購美信半導(dǎo)體（Maxim Integrated）。

在上一輪半導(dǎo)體上行周期中，本土半導(dǎo)體市場迎來了供給側(cè)的大發(fā)展。而在當(dāng)前整個市場環(huán)境下，過多的供給以及很多同質(zhì)化的產(chǎn)品，使得相關(guān)廠商面臨激烈的競爭壓力，尤其還面臨著下游市場客戶的強控本要求，會促進大家更進一步地去思考整合、資源互補、避免內(nèi)耗。

整個行業(yè)也正在進入新的發(fā)展階段，市場上出現(xiàn)了一些整合并購的機會，有實力的企業(yè)將有機會通過兼并購的方式，進一步增強企業(yè)的技術(shù)實力和市場份額，并且實現(xiàn)行業(yè)資源的優(yōu)化配置。筆者梳理了最近一年多以來，本土頭部的模擬芯片廠商一些主要的收并購事件。

晶豐明源：2023年3月15日，晶豐明源發(fā)布公告，公司擬以現(xiàn)金方式收購凌鷗創(chuàng)芯38.87%的股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款合計人民幣2.5億元，收購?fù)瓿珊?，晶豐明源持有凌鷗創(chuàng)芯61.61%股權(quán)。

思瑞浦：2024年1月22日，思瑞浦發(fā)布公告稱，擬向18名交易對方發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金收購創(chuàng)芯微85.26%股權(quán)，收購價格為8.90億元。2月6日，思瑞浦發(fā)布公告，新增收購艾育林所持創(chuàng)芯微14.74%股份，交易完成后實現(xiàn)對創(chuàng)芯微的100%全資控股。

必易微：2023年6月，必易微宣布增資并控股動芯微正式完成交割，動芯微主要研發(fā)布局面向智能家電、工業(yè)及安防、汽車及新能源、服務(wù)器及算力等領(lǐng)域的電機驅(qū)動及磁傳感器芯片。

納芯微電子：2024年10月15日，納芯微發(fā)布公告稱，公司擬收購上海麥歌恩微電子股份有限公司100%股權(quán)。納芯微表示，此次收購有助于豐富公司磁編碼、磁開關(guān)等磁傳感器的產(chǎn)品品類，并增強公司整體的技術(shù)實力和產(chǎn)品競爭力。

收并購活動將繼續(xù)推動本土模擬芯片行業(yè)的創(chuàng)新與增長，促進技術(shù)融合和市場擴張，為行業(yè)的健康發(fā)展注入新動力。

不僅增量，還要提質(zhì)

擴產(chǎn)品

上述提到的出海、收并購，更多的是增量的性質(zhì)。此外，作為企業(yè)在本土市場的常規(guī)經(jīng)營來講，切入更多的應(yīng)用場景，提供更多的解決方案，才是企業(yè)增長的主要方式。作為模擬芯片廠商，更多的市場、更多的應(yīng)用，意味著需要豐富的料號數(shù)，廠商需要結(jié)合市場需求和技術(shù)趨勢，研發(fā)出可供客戶根據(jù)相應(yīng)的應(yīng)用場景選擇匹配的產(chǎn)品料號。

近年來，本土模擬芯片廠商的產(chǎn)品料號數(shù)增長是非?？斓模页尸F(xiàn)加速態(tài)勢。截至2024年上半年，圣邦微電子自主研發(fā)的可供銷售產(chǎn)品5200余款，涵蓋32個產(chǎn)品類別。納芯微電子可以提供2100余款可供銷售的產(chǎn)品型號，其中信號鏈相關(guān)產(chǎn)品涵蓋了信號調(diào)理芯片、隔離器件、接口、轉(zhuǎn)換器、放大器、電壓基準(zhǔn)等。

但相比德州儀器10萬+級別的料號數(shù)，本土模擬廠商還有很長的路要走，也意味著未來巨大的成長空間。

高端化

隨著產(chǎn)品的豐富度的提升，自然會面對更復(fù)雜的、更高要求的應(yīng)用場景，部分產(chǎn)品必然會逐步高端化，產(chǎn)品的附加值也越高。

以車規(guī)級芯片為例，本土模擬廠商普遍在該領(lǐng)域的營收占比較少。但值得一提的是，納芯微電子是個特例，汽車是其主要的戰(zhàn)略方向之一。過去一些年，公司很多標(biāo)的在汽車的細分應(yīng)用市場得到驗證，2024年上半年納芯微電子的汽車市場終端的營收占比達到了33.51%，在本土廠商中無論從絕對規(guī)模還是比例都是比較高的存在。

納芯微電子的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車三電系統(tǒng)、車身控制等汽車場景，在智能座艙、整車域控、智慧照明等汽車智能化領(lǐng)域陸續(xù)有新產(chǎn)品的推出。2024年上半年，納芯微在汽車電子領(lǐng)域出貨量已達1.33億顆，自2022年以來汽車電子累計出貨超4億顆。

客戶服務(wù)

更好的服務(wù)是本土信號鏈廠商在激烈的市場競爭中脫穎而出的關(guān)鍵，同時也增強了客戶忠誠度，提升廠商的品牌形象。

對于信號鏈類的產(chǎn)品，客戶面臨的挑戰(zhàn)很多時候是系統(tǒng)層面的需求如何在IC的基礎(chǔ)上得以實現(xiàn)。這往往體現(xiàn)在系統(tǒng)級可靠性，如應(yīng)對隔離和接口類的產(chǎn)品；系統(tǒng)級數(shù)?；旌咸幚?，即模擬信號鏈和數(shù)字算法更好的結(jié)合；以及更高的系統(tǒng)集成度和系統(tǒng)體積等方面。

葉健介紹：“納芯微電子具有全面的數(shù)?；旌闲盘栨淚P，包括高精度ADC、DAC以及運算放大器、濾波器等線性產(chǎn)品在內(nèi)的數(shù)模混合信號鏈IP。這些IP資源經(jīng)過嚴(yán)格的測試和驗證，具有高性能、高可靠性和高集成度等特點。納芯微還提供定制化服務(wù)，根據(jù)客戶的具體需求，為客戶量身定制信號鏈解決方案。”

寫在最后

盡管全球信號鏈芯片市場需求整體呈現(xiàn)萎靡態(tài)勢，但國內(nèi)頭部廠商通過出海戰(zhàn)略、收并購、產(chǎn)品線擴張和高端化以及優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)等策略，實現(xiàn)了逆勢增長。這些舉措不僅提升了企業(yè)的競爭力，也為行業(yè)的健康發(fā)展注入了新動力。展望未來，本土信號鏈芯片企業(yè)將繼續(xù)把握全球產(chǎn)業(yè)鏈重組的機遇，通過深化技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和提升服務(wù)質(zhì)量，進一步鞏固和擴大市場份額。